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Bancos Centrales toman el mando

19 Julio, 2017

VÍCTOR HUGO VALENZUELA

VÍCTOR HUGO VALENZUELA

Técnico en Administración y Dirección de Empresas con mención en Finanzas. Trader y asesor de divisas en industria FOREX desde 2010. Estrategia de trading discrecional intradía operador tendencial, basado en direccionalidad por análisis fundamental, con entradas técnicas apoyadas en variaciones de Indicador Ichimoku + Pivot Points

A las puertas del período estival para los mercados financieros, teniendo en cuenta que su mayor volumen se encuentra en el hemisferio norte, son los Bancos Centrales quienes atraen la atención de los inversores. Por todos es conocido que en época de vacaciones el volumen negociado por inversores minoristas se reduce a mínimos, lo que genera alta volatilidad y, como ha ocurrido en años anteriores, fuertes movimientos que con justificación o no generan oportunidades de inversión de largos recorridos; eso sí, con un nivel de riesgo superior comparado con otros períodos del año.

Este año, 2017, nos enfrentamos al mes de Agosto en una situación muy particular, ya que son los Bancos Centrales quienes acaparan toda la atención. Durante la semana pasada fue Janet Yellen la protagonista, compareciendo ante el congreso de EEUU y sorprendiendo a muchos con su discurso del que se desprende una menor convicción en seguir aplicando subidas de tipos de interés agresivas. Recordemos que tanto en Diciembre de 2016, como en Junio de este año el incremento ha sido de un cuarto de punto en cada ocasión. A partir de ahora deducimos que si se siguen subiendo sería a un ritmo menor.

Los mercados están reaccionando con fuerza ante este cambio de escenario y es posible que esto sólo sea el comienzo, teniendo en cuenta que esta misma semana, otras 2 entidades, Banco Central de Japón (BOJ), así como el Banco Central Europeo (BCE) toman el testigo, al anunciar cada uno por su parte, sus decisiones tanto de Tipos de Interés como de Política Monetaria.

Por lo pronto vemos al dólar americano sufriendo depreciaciones importantes frente al resto de divisas, de ahí que  el cruce frente al EURO ( EURUSD) esté marcando máximos no vistos desde abril del año 2016. Lo mismo ocurre en el cruce frente al dólar canadiense (USDCAD) , que presenta mínimos desde las mismas fechas.

Sin embargo esto podría ser sólo un espejismo, teniendo en cuenta que esta semana conoceremos las decisiones sobre tipos de interés y política monetaria de otros dos gigantes del mercado: Japón y Europa.

El Banco Central de Japón (BOJ), de quien conoceremos su decisión de tipos y sus planes de Política Monetaria el próximo jueves día 20, puede cambiar esta situación de debilidad del dólar. En este aspecto conviene señalar que el BOJ tiene poco margen de acción, dado que sus tipos de interés ya tienen una tasa negativa y que la inflación y recuperación económica son nulas. Si a esto le añadimos que su divisa está actuando como valor refugio, entendemos que será difícil para Kuroda y su equipo tomar acciones que influyan en el mercado.

El próximo viernes día 21 el presidente del BCE, Mario Draghi, nos informará sobre tipos de interés y decisiones de política monetaria. Estas declaraciones serán tomadas por los inversores como determinantes y definitivas. Tengamos en cuenta que hace solo una semana, en el foro de bancos centrales de Portugal, Draghi dejó entrever posibles recortes en los actuales planes de estímulo que implementa en Europa, lo que produjo la escalada alcista del EURO. Al día siguiente, no obstante, fue el propio BCE quien quiso mostrar las declaraciones de su presidente como “malentendidas”.  Esta vez, si finalmente Draghi no toma decisiones podríamos asistir al movimiento inverso del Euro, desinflándose en su subida. Es decir, con EEUU aumentando tipos y el BCE continuando su laxitud, no habría motivo para ver al cruce EURUSD tan alto como está actualmente, sino muy por el contrario, su nivel esperado podría estar en la zona de los 1.10 y posteriormente hasta 1.05.

En otras zonas económicas observamos que las divisas llamadas “ commodities” ( AUD, NZD, CAD) están más apreciadas de lo que hace algún tiempo se pudiera sospechar. Por lo que también en estos cruces frente a USD, podríamos ver como mínimo correcciones que debemos también estar atentos para aprovechar.

En conclusión: Nos encontramos ante unas semanas donde los mercados financieros, especialmente en FOREX, nos ofrecerán excelentes oportunidades, todas ellas con un motivo en común: las decisiones de tipos de interés y política monetaria de los diferentes BANCOS CENTRALES.

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